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    1998年，8月17日。

    国际炒家在汇市遭遇顽强抵抗后，转而在股市继续发动攻击，继续建立股指期货空头头寸，并大量抛售蓝筹股。

    恐慌情绪下，恒指急挫报收6660.41点，创下5年来新低。

    从1997年8月7日，恒生指数16673点的高峰到1998年8月17日，短短一年时间，恒指已经跌去约10000点。

    跌幅高达60%，可谓是损失惨重。

    ....

    “阿伟，刚刚外面又有两个私募基金经理跳楼了。”三叔刚从外面回来，仍然心有余悸的说道。

    以前听人说，炒股，搞金融会跳楼，他以为是开玩笑，现在终于亲眼见到了，难免有些兔死狐悲。

    “确实最近很多私募基金都爆仓了，亏损严重。”李晞儿也说道。

    现在中环几乎隔三差五就有人上天台。

    救护车的声音，时不时就会萦绕在耳边。

    很多人不明白，为什么股市大跌，就有金融从业者跳楼。

    基金公司分公募和私募。

    公募基金的经理赚的是管理费，不管是基金跌了还是涨了，都跟他没有太大关系。

    只不过，业绩如果太差，会影响整体的基金规模，从而间接影响基金公司的收入。

    公募的基金经理和国企上班的人差不多，每个月拿着高额的薪水，虽然业绩差可能会下岗，但是决不至于跳楼。

    如果基金效益不好，对他们来说，也只是没有了年终的奖金而已。

    所以你会经常看到有些基金经理，管理的基金烂的要命，亏那么多钱，竟然没有被开除。

    私募就完全不一样了，很多小型私募，在设计产品结构时，为了获取客户的信任，往往要自掏腰包认购劣后级份额，以此为安全垫，来保护优先级份额（客户）的安全。

    有点像是抵押的意思。

    举个最通俗的例子，如果一个私募基金经理，想要发行1个亿规模的私募产品，那他首先就要自己掏出2000万，来给剩余的8000万客户资金当防弹衣。

    如果市场波动，亏了20%，那亏的这2000万，就是私募基金自己承担，剩余的8000万，是客户的钱，他们可以随时赎回，等于是给你强制平仓。

    客户的资金全部撤走，亏的人只有你自己，你连翻盘的机会都没有。

    很多小型私募，如果不这样搞，是没有人会投你的基金的。
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